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【新闻】商品超跌弹簧二季度迎来松绑期中卫

发布时间:2020-10-18 23:49:08 阅读: 来源:旗帜厂家

商品超跌弹簧二季度迎来松绑期

第1页:商品“超跌弹簧” 二季度迎来松绑期第2页:乌克兰东部动荡 黄金震荡走强 第3页:冶炼厂减产 沪锌将获短线支撑 第4页:农产品市场掀起“厄尔尼诺猜想” 第5页:需求不济 豆粕牛市难再现 第6页:俄乌再起干戈支撑国际油价上行 第7页:房地产增速放缓 玻璃上涨基础不牢 第8页:山西煤炭行业今年前两月亏损40亿元   一季度经济整体偏弱,导致了股市、商品期货市场整体下跌,上证指数、文华商品指数分别累计下跌3.91%和5.01%。4月以来股市大盘持续向好,8日上证指数一度突破2100点,同时铁矿石、焦煤、焦炭等工业品期货亦录得不小涨幅。

分析人士表示,从国内看,此前股市、商品期货市场跌幅巨大,技术上有超跌反弹的需要,且目前国内经济刺激政策密集出台的预期强烈;从国外看,美元指数维持弱势亦提振整体商品市场,预计在基本面改善的背景下,二季度商品市场有望翻红。

====本文导读====

今日焦点:商品“超跌弹簧” 二季度迎来松绑期 (本页)

【金属板块】乌克兰东部动荡 黄金震荡走强| 冶炼厂减产 沪锌将获短线支撑

【农产品板块】农产品市场掀起“厄尔尼诺猜想”| 需求不济 豆粕牛市难再现

【能源化工板块】房地产增速放缓 玻璃上涨基础不牢| 俄乌再起干戈支撑国际油价上行

山西煤炭行业今年前两月亏损40亿元

====精彩阅读====

超跌反弹需求释放

数据显示,一季度文华工业品指数跌幅达到7.91%、农产品(行情,问诊)跌幅为0.85%。从板块来看,跌幅最深的是煤炭板块,一季度累积下跌13.52%,另外有色板块、化工板块跌幅超过7%,建材和软商板块跌幅超过4%,仅油脂板块微涨0.30%,谷物板块小跌0.66%。另外,从股市板块表现来看,煤炭板块在一季度也遭受冲击,兖州煤业(行情,问诊)在一季度累积跌幅超过27%,成为A股市场煤炭板块中跌幅最深的股票。

“以有色金属、黑色金属为龙头的商品板块对宏观经济反应敏感,在此期间表现很弱,充当了一季度商品回落的龙头。”格林大华期货研究总监李永民说,导致商品期货普遍下跌的最主要原因,是国内宏观面未能发生实质性好转引起的。

跌得越深可能反弹得越高。4月8日,A股大幅上涨,上证综指在午盘突破2100点,最终报收2098.28点,其中领涨的包括银行、军工、家电等板块。

商品市场方面,铁矿石、胶板、焦煤期货主力合约价格涨幅超过3%,玻璃、焦炭期货价格涨幅超过2%,橡胶、螺纹钢、动力煤也录得超过1%的涨幅,其中焦煤、焦炭、铁矿石三个品种在早盘尾部接近涨停价。

反弹空间“一探究竟”

股市、期市翻红,是市场基于经济刺激预期的背景。一些业内人士担忧,尽管政府简政放权,但这些政策红利释放需要一个比较漫长的过程,且在此期间,央行依然执行偏紧的货币政策不变,这种宏观环境难以支撑国内期价走出一轮单边上涨行情。

那么,这种反弹是否会“昙花一现”呢?国元期货研发中心总经理姜兴春表示,目前国内稳经济政策密集出台,对市场有所提振;股市、期市煤炭跌幅巨大,所以技术上就有超跌反弹动能,应该说行业基本面没有有效改善,但是阶段性低价吸引了做反弹的资金。

“预计第二季度大宗商品维持弱势震荡概率较大。”姜兴春说,经历第一季度大跌和强劲反弹以后,市场多空博弈会呈现胶着状况;工业品中的超跌品种仍有较好表现,另外胶合板、粕类整体以上涨为主。

从3月下旬到4月初的走势来看,工业品在季节性旺季,以及政策微刺激的双重利好提振下出现强势反弹。宝城期货金融研究所所长助理程小勇认为,当前二季度商品走势很有可能出现先扬后抑的走势,原因在于市场对于此轮微刺激效果寄望过高,而短期季节性因素并不会改变产能过剩、需求温和和中国经济长期减速换挡的周期性规律。

“铜博士”怎么看行情

判断经济形势不如听听“铜博士”讲了什么。今年一季度,上海铜期货主力合约价格累计跌幅超过10%。不过,分析人士认为,二季度铜价将实现稳中上涨,改变一季度大幅下跌的局面。

富宝金属分析师雷连华表示,宏观面上,美国经济稳中趋好,尽管退出QE的步伐不会改变,但相对宽松的货币政策将给经济提供稳定的支撑,料复苏动力不会太过强劲。欧元区债务危机尾部风险继续消散,经济处在筑底的过程之中。最值得担忧的是一季度中国经济增速将出现较为明显的下滑,政策“微刺激”将在二季度陆续出台,货币政策将稳中有松,不排除有一次降准的可能。

分析人士预计,二季度国内经济下滑幅度将放缓,环比出现增长。就铜市而言,基本面上,雷连华分析称,尽管受到印尼出口政策、智利地震等因素影响,过剩幅度仍将超过30万吨,但是当前保税仓库有80万吨左右的库存,融资铜充当“堰塞湖”令精铜市场并没有明显感受到过剩的压力。

农产品方面或是“铜博士”所不擅长的,对此,程小勇表示,从农产品本身的周期来看,往往三年一周期甚至五年一周期,如白糖、棉花等都是在三年前或者五年前过度大涨后泡沫破灭导致的后果。另一方面,由于全球并没有进入通胀周期,农产品涨势缺乏宏观缓解配合;供应并没有遭遇大的自然灾害,供应短缺目前只停留在理论上的供需平衡表上。

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